業績預告扭虧為盈 溫氏股份走出寒冬？

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來源：北京商報

2024年豬價上漲讓相關企業迎來紅利，生豬養殖行業龍頭企業近日交出年度業績預告成績單，2024年首次突破千億元營收，淨利潤扭虧為盈。相較於2023年豬周期底部時溫氏股份大幅虧損的情況，2024年企業業績出現回暖。但在豬價波動下，溫氏股份真的走出寒冬了嗎？

具體看溫氏股份發布的2024年度業績預告，預計報告期內實現營業收入超1000億元；歸屬淨利潤為90億—95億元，實現扭虧為盈，上年同期虧損63.9億元；扣非淨利潤93億—99億元，上年同期虧損64.5億元。

根據過往財報數據，分單季度來看，溫氏股份2024年一季度仍在延續2023年的低穀狀態，一季度虧損12.36億元；二季度開始轉為盈利，單季度淨利潤25.63億元，同比增長232.16%；三季度淨利潤為51.03億元，同比增長3097.03%。溫氏股份2024年三季報顯示，前三季度公司共實現營業收入753.84億元，同比增長16.53%；實現歸母淨利潤64.08億元，同比增長241.47%。

業績改善的背後是2024年豬價在一段時間內持續上漲，生豬養殖行業明顯回溫。

豬周期，簡單來說，就是市場經濟下，豬肉價格周期性的波動。這是與日常生活息息相關的經濟現象。豬周期既影響著養殖戶的利潤，也牽動著消費者的錢包。

溫氏股份也在業績預告中稱，業績上漲原因是“公司銷售肉豬同比增長，毛豬銷售均價同比上升。報告期內，公司繼續強抓基礎生產管理和重大疫病防控等工作，核心生產指標持續改善，生產持續向好，同時疊加飼料原料價格下降的影響，公司養殖成本同比大幅下降，公司生豬養殖業務利潤同比大幅上升，實現扭虧為盈”。

不過，豬價表現仍呈現波動狀態。從溫氏股份披露的每月銷售公告來看，2024年前11個月，溫氏股份已累計銷售肉豬2714.2萬頭，銷售收入557.85億元。毛豬價格從2024年8月上漲至20.45元的高點後，9—11月豬價一直處於逐漸下落狀態。1月3日，溫氏股份股價以16.06元報收，最新市值為1069億元。

既然2024年業績預喜得益於豬價上漲，那麽近期豬價有所回落是否會影響企業業績？關於此問題，北京商報記者向溫氏股份官方郵箱發去了采訪函，但截至發稿未收到回複。

據此前溫氏股份定下的2025年成本目標，溫氏股份初步規劃2025年全年肉豬養殖綜合成本目標為6.5元/斤以下。

預計，春節前豬肉消費將進入傳統旺季，加之冬季醃臘和元旦等節日消費拉動，春節前生豬養殖有望保持盈利。2024年母豬產能進入緩慢恢複階段，2025年生豬供應開始進入寬鬆局麵，豬價預計承壓。也表示，豬價有可能出現平穩回落的趨勢，這對養殖企業來說，意味著利潤空間可能再度收窄。

盤古智庫高級研究員江瀚認為，豬價的波動可能會繼續受到多種因素的影響，包括市場供需關係的變化、政策調控的影響以及消費者需求的變化等。當市場參與者對豬價持樂觀態度時，他們可能會增加生豬的育肥量，以期在未來獲得更高的收益。然而，這種行為的增加可能會導致短期內生豬供應量的增加，從而壓低豬價。

豬價承壓的潛在風險，不僅是溫氏股份麵臨的挑戰，也是整個行業需要嚴肅對待的危機。在這種情況下，對生產成本的嚴格控製和市場布局的靈活性，將成為決定溫氏股份未來發展關鍵。

北京商報記者 張函